【陳錦稷專欄】變動年代不能輕忽的政經風險

台北熱鬧主辦世大運的同時，從美國、歐洲到北韓，世界許多重要政經大事接連發生。世界變化得很快，政經風險依然不變地存在，台灣要密切觀察其連動效應。
八月下旬各國央行官員齊聚美國懷俄明州傑克森洞（Jackson Hole），美國聯準會（Ｆｅｄ）主席葉倫（Janet Yellen）僅針對金融監理與金融體系穩定發表談話，卻未暗示貨幣政策走向；相對的，歐洲央行（ＥＣＢ）總裁德拉吉（Mario Draghi）對歐元區政策「深具信心」、「歐元區強勁且廣泛復甦」等談話，被市場解讀偏鷹派。美元指數下跌，歐元匯率急遽彈升。

除了歐洲央行在九月七日公布利率決策，美國Ｆｅｄ公開市場委員會（ＦＯＭＣ）也將在九月十九、二十日開會，是否宣布啟動縮減資產負債表？未來聯邦基金利率（Fed Fund Rate）是否再次調升？葉倫以「相對近期」（relatively soon）會啟動，來回答外界臆測。
除全球主要貨幣匯率走勢影響台灣金融之外，全球諸多政治經濟事件對台灣經濟也有深遠影響。

北韓危機一觸即發！九月三日試爆氫彈，引起規模六．三的強烈地震；八月二十九日試射彈道飛彈，飛越日本領空，日本政府緊急通知國民避難。北韓飛彈已對美國關島構成威脅，日本首相安倍也認為是重大威脅。地緣政治風險升高，東北亞瀕臨戰爭邊緣。

而為抵抗北韓飛彈，美國加快與南韓合作部署薩德（ＴＨＡＡＤ）飛彈防禦系統，這又引起中國外交部強烈反彈。中方認為此舉妨礙國家安全，要求美國與南韓停止部署，撤除相關設備。美中關係牽動東北亞局勢，也牽動世界經濟。

美國國內政治也處於高度變動時期。美總統川普（Donald Trump）爭取經費修築美墨邊境圍牆，甚至揚言不惜關閉聯邦政府。美國內部政治紛擾，聯邦政府面臨舉債達國會授權上限，無法再借貸窘境，一旦聯邦資金用盡，聯邦政府有可能關門。事實上，美國在歐巴馬（Barack Obama）總統時期，二○一一年八月曾出現美國主權評等遭信評機構調降，聯邦政府也曾在一三年十月關門。

可預見美國國會九月五日開議，聯邦政府債限調高與預算審議將成為主戰場。十月一日新會計年度開始，重大政策若無法達成協議，聯邦政府將被迫關門，而危及美國主權評等。民調低迷的川普會提出什麼樣的稅改方案，更是讓人好奇。

全球化時代，世界變化很快，風險持續存在是不變的道理。各項政治因素，檯面下動作頻頻，但背後暗藏的政治風險尚難一窺全貌。所幸金融市場變動快速，政治效應影響的時間愈來愈短，但還是不能輕忽風險。台灣要密切觀察其連動效應！

照片來源:Gerald R. Ford School of Public Policy, University of Michigan